Dupa ce au renuntat, din decembrie 2013, la publicarea buletinelor lunare de conjunctura, expertii Bancii Nationale a Romaniei - BNR au continuat sa dea publicitatii o serie de informatii asemanatoare, cuprinse, pe de-o parte, in sondajul privind accesul la finantare al companiilor nefinanciare din Romania (ce apare de doua ori pe an), iar pe de alta parte, in sondajul privind creditarea companiilor nefinanciare si a populatiei (cu o frecventa de aparitie de patru ori pe an).

Primul sondaj, efectuat semestrial asupra unui esantion de aproximativ 11.000 de companii nefinanciare, din care circa 85% sunt IMM, iar corporatiile se includ exhaustiv, in functie de domeniul de activitate, a fost publicat in decembrie 2017 (fiind deja prezentate intr-o analiza anterioara), iar noile date din cadrul celui de-al doilea au devenit disponibile in luna mai a acestui an.

Astfel, in sondajul privind creditarea companiilor nefinanciare si a populatiei (aferent lunii mai a.c.), care se refera in special la perceptia si perspectiva bancilor asupra cererii de credite, se arata ca, la nivelul primului trimestru din 2018, institutiile de credit au inasprit marginal standardele de creditare pentru creditele destinate achizitiei de locuinte si terenuri (credite ipotecare) si le-au mentinut constante pe cele pentru creditele de consum acordate populatiei. „Conditiile de creditare aferente companiilor nefinanciare s-au mentinut constant, la randul lor, in ianuarie-martie 2018, raportat la trimestrul anterior, nefiind inregistrate modificari. Institutiile de credit prognozeaza pentru trimestrul urmator mentinerea constanta a standardelor de creditare atat pentru creditele ipotecare, cat si pentru cele de consum. In cazul companiilor nefinanciare, prognozele bancilor arata o mentinere la nivelul actual a standardelor de creditare pentru al doilea trimestru din 2018. In ianuarie-martie a.c., cererea de credite a crescut semnificativ pe segmentul creditelor pentru achizitia de locuinte si terenuri in primul trimestru din anul 2018 comparativ cu trimestrul anterior, in timp ce in cazul creditelor de consum cererea de imprumuturi a scazut marginal in aceeasi perioada de referinta. Cererea provenita din partea companiilor nefinanciare a avansat, de asemenea, semnificativ in intervalul analizat, in special datorita evolutiilor pe segmentul firmelor de talie mica si mijlocie. Asteptarile institutiilor de credit in ceea ce priveste cererea de imprumuturi pentru trimestrul urmator sunt de crestere semnificativa, respectiv moderata pentru creditele ipotecare, si pentru cele de consum acordate populatiei. Bancile se asteapta ca si cererea de credite provenita din partea firmelor sa continue sa creasca si in trimestrul urmator, insa la un nivel moderat”, se precizeaza in documentele BNR.

Analizand sectorul companiilor nefinanciare, specialistii bancii centrale arata, in principiu, ca termenii contractelor de credit aferente companiilor nefinanciare nu au inregistrat modificari notabile in trimestrul analizat. Asteptarile pentru perioada urmatoare sunt de mentinere neschimbata a standardelor de creditare, atat la nivel agregat, cat si pe maturitati. „Cererea de credite a avansat semnificativ la nivel agregat in trimestrul intai din 2018 fata de trimestrul precedent. Dupa dimensiune, companiile de talie mica si mijlocie au generat tendinta de crestere semnificativa a cererii, indiferent de maturitatea creditului, in timp ce companiile mari au contribuit intr-un mod mai redus la acest avans. In acest context, ofertele bancilor ar putea fi orientate intr-o mai mare masura pentru finantarea sectorului companiilor, imbunatatind astfel accesul acestora la creditare. Asteptarile pentru al doilea trimestru din 2018 se contureaza in continuare in sensul cresterii cererii de imprumuturi din partea firmelor, indiferent de dimensiune sau maturitate, insa la un nivel moderat. Ponderea creditelor solicitate de companii, dar respinse de catre banci nu a variat fata de trimestrul anterior. Potrivit opiniilor reprezentantilor mediului bancar, care au decis sa raspunda la intrebarile din sondaj, in perioada de referinta, riscurile asociate companiilor s-au mentinut relativ constante in ianuarie-martie 2018 comparativ cu ultimul trimestru al anului trecut, pentru toate categoriile de companii in functie de dimensiunea acestora. In ceea ce priveste distributia sectoriala, riscul de credit asociat companiilor care activeaza in domeniul turismului a crescut marginal, iar cel asociat firmelor de constructii a ramas relativ la acelasi nivel, destul de ridicat, ca in trimestrul al patrulea din 2017”, se subliniaza in sondajul BNR.

De altfel, mentinerea riscului de credit pentru constructii reprezinta o noutate (in actualele conditii ale pietei si ale interactiunii dintre constructori si banci), fiind perceput usor diferit si daca se analizeaza atitudinea mediului bancar asupra pierderii consemnate in caz de nerambursare a imprumutului. Astfel, „pierderea in caz de nerambursare (indicele LGD, ce trebuie insa interpretat cu prudenta, avand in vedere seria scurta de date disponibile de catre banci pentru a cuantifica acest indicator) estimata de institutiile bancare respondente pentru imprumuturile care au intrat in stare de nerambursare in trimestrul intai din 2018 s-a diminuat considerabil la nivel agregat fata de trimestrul anterior, ajungand la valoarea de 27% (fata de 42% in trimestrul al patrulea din 2017). Astfel, distributia la nivel sectorial arata o modificare relativ omogena a LGD. In consecinta, cu exceptia industriei extractive, care a consemnat o majorare marginala a valorii acestui indicator, toate celelalte sectoare (inclusiv cel de constructii - n.r.) au inregistrat diminuari, printre care cele mai semnificative au fost in cazul sectoarelor comert, utilitati si servicii”, informeaza oficialii BNR.

Insa, pentru firmele din ramura de constructii si/sau pentru cele din domeniul tranzactiilor imobiliare, sunt interesante si datele din sondaj cu privire la imprumuturile bancare acordate populatiei pentru achizitia de locuinte si terenuri. Astfel, merita consemnat ca, potrivit sondajului BNR, „in trimestrul intai din 2018, bancile autohtone au inasprit marginal standardele de creditare pentru imprumuturile destinate achizitiei de locuinte si terenuri acordate populatiei si le-au mentinut constante pe cele pentru creditele de consum. Factorii determinanti in inasprirea marginala a standardelor de creditare in cazul imprumuturilor ipotecare indicati de banci sunt reprezentati de deciziile de politica monetara sau prudentiala ale BNR, asteptarile privind situatia economica generala si cele privind piata imobiliara. In cazul creditelor de consum, factorii de influenta s-au mentinut relativ constanti fata de trimestrul anterior. Pentru al doilea trimestru al anului 2018, institutiile de credit anticipeaza mentinerea constanta a standardelor de creditare pentru ambele segmente de imprumuturi acordate sectorului populatiei. In schimb, in ianuarie-martie a.c., termenii contractelor de credit pentru achizitia de locuinte si terenuri au avut o evolutie relativ constanta fata de trimestrul anterior, cu exceptia costurilor creditarii altele decat dobanzile care au fost inasprite semnificativ si a ponderii maxime a serviciului datoriei lunare in venitul lunar care a fost inasprita marginal. Valoarea medie a LTV (loan-to-value) pentru creditele ipotecare nou-acordate in primul trimestru din 2018 a ramas relativ constanta comparativ cu trimestrul anterior, la 75%, in timp ce in cazul creditelor ipotecare totale aceasta a scazut cu trei puncte procentuale, inregistrand o valoare de 80% in primul trimestru din anul 2018. Astfel, in perioada de referinta, gradul mediu de indatorare a ramas relativ in linie cu valorile inregistrate in ultimul trimestru din anul 2017, la nivelul de 43% in cazul imprumuturilor ipotecare nou-acordate, respectiv 45% in cazul portofoliului total de credite ipotecare”.

In aceste conditii, nu este de mirare ca, dupa cum se subliniaza in sondajul BNR, „tendinta de majorare a preturilor imobilelor rezidentiale a continuat si in primul trimestru din 2018, conform aprecierii institutiilor de credit, acestea estimand ca trendul ascendent se va mentine si in urmatorul trimestru, insa cu o intensitate mai redusa. In acelasi timp, cererea pentru imprumuturile ipotecare destinate achizitiei de locuinte si terenuri a crescut semnificativ in ianuarie-martie 2018, anticipandu-se tot o crestere semnificativa a acesteia pentru urmatoarele trei luni. Fata de trimestrul anterior, in perioada de referinta, rata solicitarilor de credite care au fost respinse de catre banci a inregistrat o crestere marginala, in cazul creditelor ipotecare”.

In concluzie, se mai poate evidentia si faptul ca sondajul privind creditarea companiilor nefinanciare si a populatiei este, la randul sau, reprezentativ, pentru ca are la baza un chestionar specific transmis primelor zece banci alese dupa cota de piata aferenta creditarii companiilor si populatiei. Potrivit BNR, cele zece institutii bancare respondente detin aproximativ 80% din creditarea acestor sectoare. Pentru informatii suplimentare, www.bnr.ro