Recent, oficialii Bancii Nationale a Romaniei (BNR) au dat publicitatii cercetarea statistica privind investitiile straine directe (ISD) efectuate in anul 2016, realizata in colaborare cu institutul national de profil (INS). Ca metodologie, determinarea soldului ISD in Romania, la data de 31 decembrie 2016 si a fluxurilor (miscarilor) ISD in cursul exercitiului financiar trecut s-a realizat potrivit prevederilor manualului balantei de plati si pozitiei investitionale internationale al Fondului Monetar International, editia a 6-a (BPM6). „Fluxul net de investitii straine directe in anul 2016 a atins nivelul de 4,517 miliarde euro, din care 4,341 miliarde euro au reprezentat aportul la capitalurile proprii (nivel rezultat prin insumarea participatiilor la capitalul intreprinderilor ISD rezidente, in valoare de 3,203 miliarde euro,  cu profitul reinvestit in intreprinderile ISD, in valoare de 1,138 miliarde euro), iar 173 milioane de euro constituie credit net primit de la investitorii straini (valoare pozitiva, deoarece rambursarile de credite au fost inferioare creditelor primite). La data de 31 decembrie 2016, soldul final al ISD s-a plasat la 70,113 miliarde euro, circa 69,8% sau 48,964 miliarde euro fiind aportul la capitalurile proprii, inclusiv profitul reinvestit, iar 30,2% sau 21,149 miliarde euro revin creditului net primit de la investitorii straini. Din punct de vedere al orientarii pe ramuri economice, ISD s-au localizat cu precadere in industria prelucratoare (32% din soldul total sau 30,979 miliarde euro), constructiile si tranzactiile imobiliare contand in proportie de 14% din cele 70,113 miliarde euro, mai precis cu suma de 9,794 miliarde euro (comparativ cu 7,877 miliarde euro in 2015). Astfel, pe langa industrie, alte activitati care au atras importante ISD sunt intermedierile financiare si asigurarile (reprezinta 12,6% din soldul total al ISD), comertul (12,8%), sectorul de constructii si tranzactii imobiliare (14%), respectiv piata de energie electrica, gaze si apa (9,6%), respectiv activitatile profesionale, stiintifice, tehnice si administrative si servicii suport (cu 5,6% din soldul ISD). Imobilizarile corporale si necorporale din intreprinderile ISD, cu un sold la finele anului 2016 in valoare de 31,93 miliarde euro, reprezinta 45,5% din soldul total al ISD, ceea ce induce un grad semnificativ de stabilitate a investitiilor straine directe”, subliniaza expertii BNR.

Potrivit cercetarii BNR, din punct de vedere teritorial se observa orientarea ISD cu precadere spre regiunea de dezvoltare Bucuresti-Ilfov (59,9%), alte regiuni de dezvoltare beneficiare de ISD fiind Centru (9,1%), Vest (8%), Sud-Muntenia (6,9%) si Nord-Vest (5,9%). La polul opus se plaseaza partea de Sud-Est a tarii (4,9%), regiunea Sud-Vest Oltenia (3%) si cea de Nord-Est (2,3%). Exista insa anumite rezerve fata de acest clasament, care nu ar trebui interpretat in mod strict, deoarece in acest caz ISD au fost localizate teritorial dupa sediul social al intreprinderilor investitie directa, ceea ce nu corespunde intotdeauna cu locul de desfasurare a activitatii economice. „In functie de tara de rezidenta a detinatorului nemijlocit a cel putin 10% din capitalul social al intreprinderilor investitie directa din Romania, primele cinci state clasate dupa ponderea detinuta in soldul ISD la 31 decembrie 2016 sunt Olanda (cu 24,3% din soldul ISD la sfarsitul anului 2016), Germania (13,2%), Austria (11,9%), Franta (6,9%) si Cipru (6,5%), ierarhia fiind oarecum neschimbata din anul 2009, mai ales ca, in ultimele 12 luni, ordinea primelor cinci tari cu cele mai mari investitii directe s-a modificat nesemnificativ, inclusiv in ceea ce-i priveste pe investitorii ciprioti, ce au accesat clasamentul in anul 2014. Totusi, BNR atrage atentia ca, fata de 2015, in 2016 Germania a surclasat Austria, ocupand locul al doilea, iar Franta si Cipru se situeaza pe locurile patru si, respectiv, cinci, inversandu-si pozitia. La nivelul lui 2016, detinatorii originari din Portugalia si Liban (cu cate 0,3%), respectiv din Bulgaria, Israel, Norvegia, Federatia Rusa si Malta (cu 0,2% fiecare), Singapore (0,1%) si alte tari a caror investitie este mai mica de 100 milioane de euro (cumulat cu 1,5%) sunt mai putin interesati si, in consecinta, prezenti in economia romaneasca”, se mai arata in documentele bancii centrale. Oficialii BNR au explicat si ca fluxul de participatii la capital in intreprinderile ISD (parte componenta a aportului la capitalurile proprii), in valoare de 3,203 miliarde euro, este diferentiat in greenfield, fuziuni si achizitii, dezvoltare de firme si restructurare a unor societati comerciale. „In anul 2016, investitiile greenfield si cele din categoria fuziuni si achizitii (M&A) au urmat tendinta anilor anteriori, inregistrand un nivel foarte redus. In consecinta, investitiile greenfield au contribuit cu numai 78 milioane de euro la fluxul investitional in participatii la capitalul social al intreprinderilor ISD, in timp ce fuziunile si achizitiile au contribuit cu 184 milioane de euro. Astfel, ponderea predominanta in fluxul participatiilor la capital in 2016 este asigurata de restructurarile de firme, cu o valoare de 2,168 miliarde euro, respectiv 68% din participatii si de dezvoltarile de societati comerciale, cu 773 milioane de euro, reprezentand 24% din participatii. Pentru a aprecia impactul de durata al investitiilor greenfield asupra economiei, au fost evidentiate si acumularile de investitii straine directe (solduri) in intreprinderile infiintate prin investitii greenfield, denumite intreprinderi greenfield. In consecinta, ca distributie pe principalele activitati economice, in ramura de constructii si tranzactii imobiliare, din cele 39,652 miliarde euro (sold total ISD in intreprinderi greenfield), investitiile straine directe in asemenea intreprinderi au avut o pondere de 15,9%. De altfel, din soldul final al ISD, de 70,113 miliarde euro, aproape 56,6% sau, dupa cum se arata anterior, 39,652 miliarde euro revin soldului ISD in intreprinderi greenfield, ce denota o orientare pronuntata a detinatorilor spre aceasta directie.

In fine, dar nu in ultimul rand, oficialii BNR mai precizeaza ca, in ceea ce priveste fluxul net de ISD in anul 2016 (evaluat la 4,517 miliarde euro), „acesta s-a orientat preponderent spre industria prelucratoare (2,021 miliarde euro), in cadrul careia principalele activitati beneficiare de investitii straine directe au fost mijloace de transport (928 milioane de euro), prelucrare titei, produse chimice, cauciuc si mase plastice (352 milioane de euro) si metalurgie (242 milioane de euro). Alte activitati care au atras un volum important de investitii directe au fost intermedieri financiare si asigurari (800 de milioane de euro), precum si comert (609 milioane de euro), in timp ce ramura de constructii si tranzactii imobiliare a atras ISD in cuantum de 435 milioane de euro. In schimb, cele mai importante participatii la capital (majorari de capital) se regasesc in sectoarele de energie electrica, gaze si apa (1,302 miliarde euro), constructii si tranzactii imobiliare (597 milioane de euro) si industria prelucratoare (397 milioane de euro). Participatiile la capital in sectorul energetic au fost realizate cu precadere prin conversia in capital a creditelor intragrup atrase in perioadele anterioare. La randul sau, profitul reinvestit a atins cel mai inalt nivel in comert (669 milioane de euro), iar un nivel ridicat al profitului reinvestit s-a inregistrat si in industria prelucratoare (650 de milioane de euro) si in intermedieri financiare si asigurari (552 milioane de euro). Dupa doi ani consecutivi in care contributia creditului net al intreprinderilor investitie directa in relatia cu investitorii straini directi si companiile din cadrul grupului acestora a fost negativa, in 2016 creditul net intragrup are din nou o contributie pozitiva (176 milioane de euro). Detaliat pe sectoare de activitate ale intreprinderilor ISD, principalele activitati care au beneficiat de finantari pe calea creditului net mama-fiica, mai mari de 100 de milioane de euro, au fost mijloace de transport (640 milioane de euro), metalurgie (222 milioane de euro) si prelucrare titei, produse chimice, cauciuc si mase plastice (148 milioane de euro), din cadrul industriei prelucratoare, precum si activitati profesionale, stiintifice, tehnice si administrative si servicii suport (218 milioane de euro)”.

Potrivit autorilor studiului (BNR si INS), baza de sondaj a cercetarii statistice a cuprins circa 40.611 intreprinderi investitie straina directa. Volumul total de intreprinderi ISD cercetate, atat exhaustiv, cat si prin sondaj, a fost de 7.171 de entitati. Au fost cercetate exhaustiv 6.363 de intreprinderi investitie straina directa, cuprinzand intreprinderile cu cel putin 20 de salariati (5.256 de unitati), toate institutiile de credit cu capital strain (30 de unitati), toate societatile cu capital strain din domeniul asigurarilor (36 de unitati), precum si intreprinderile considerate atipice (toate intreprinderile investitie straina directa cu mai putin de 20 de salariati, dar care au cifra de afaceri sau capitalul social de cel putin 30 de milioane de lei sau care au atras de la investitorii straini sau din grupul acestora credite pe termen lung de cel putin 15 milioane de lei, respectiv 1.041 de unitati). A fost cercetata prin sondaj multimea de intreprinderi investitie straina directa avand intre 5 si 19 salariati inclusiv, aceasta fiind reprezentata de esantionul format din 808 unitati din totalul de 7.536 de unitati la aceasta categorie. Deosebit si separat fata de cele mentionate anterior, au fost cercetate exhaustiv si intreprinderile ISD de gradul al II-lea (351 de unitati). Astfel, rata de raspuns a cercetarii statistice ISD a fost de 95,5%. Gradul de eroare a rezultatelor cercetarii statistice privind investitiile straine directe in Romania la 31 decembrie 2016 (fluxuri si solduri) este de ± 3%, principalii indicatori cercetati fiind garantati cu o probabilitate de 95%. Pentru informatii suplimentare, www.bnr.ro, iar pentru a vizualiza raportul complet, click aici!