Cel mai recent studiu Coface Romania arata ca in S1 2023 s-au deschis 3.358 proceduri noi de insolventa, in scadere cu 4% comparativ cu aceeasi perioada de anul trecut. Se observa o scaderesi in cazul pierderilor cauzate de companiile intrate in insolventa in primul semestru din 2023, cu aproximativ 26% fata de S1 2022, la aproape 2,2 miliarde lei. Numarul companiilor insolvente cu cifra de afaceri de peste 0,5 milioane euro a scazut de la 164 de companii la 154.

 

Mediul de afaceri din Romania continua sa treaca prin multiple provocari, anul 2023 fiind marcat de incertitudini fiscale. Veniturile publice au crescut cu doar 10% in primul semestru comparativ cu nivelul bugetat de +17%, in timp ce cheltuielile au avut un avans de 16%, peste cel preconizat de 14%. In acest context, deficitul fiscal anualizat pentru anul curent poate depasi pragul de 6% in lipsa unor masuri de ajustare, comparativ cu tinta asumata in buget de 4,7%.

Evolutia companiilor, insa, poate fi inteleasa daca analizam dinamica situatiilor financiare pentru un ciclu economic de 5 ani (2018-2022), marcat la mijloc de impactul pandemiei Covid-19 (2020). Astfel, vanzarile inregistrate de companiile active in Romania au ajuns la 2.370 miliarde lei in 2022, cu 56% mai mult decat nivelul inregistrat in 2018 si peste inflatia cumulata in aceasta perioada de 33%. Profitul net cumulat la nivelul intregului mediu de afaceri a crescut de la 81 miliarde lei in 2018 (5,4% din vanzari) pana la 200 miliarde lei in 2022 (8,4% din vanzari).

Provocarile exista totusi din cauza polarizarii veniturilor si a cresterii concentrate a profitului in randul companiilor mari sau doar pentru anumite sectoare de activitate. Astfel, 75% din cresterea vanzarilor companiilor din ultimii 5 ani este generata doar de 8 sectoare de activitate. Daca veniturile companiilor sunt concentrate in cateva sectoare, dinamica profitului reflecta marje de profitabilitate superioare pentru micile afaceri, dar care incaseaza mult mai lent facturile (224 zile pentru afacerile cu venituri <100k EUR, semnificativ peste media raportata la nivel national de 86 zile).

 

Cele mai multe insolvente s-au deschis in sectoarele Constructii (734 insolvente), Comert cu ridicata si distributie (453 insolvente) si Comert cu amanuntul (423 insolvente). Numarul companiilor care au deschis procedura de insolventa este in scadere cu aproximativ 4% comparativ cu primul semestru din 2022, dar in crestere cu 13% fata de semestrul 2 din 2022 si cu aproximativ 1,5% comparativ cu primul semestru din 2019.

Conform datelor publicate de CIP[1] furnizate de catre Banca Nationala a Romaniei, sumele refuzate la plata cu instrumente de debit pe parcursul primului semestru al anului 2023 au fost in valoare totala de 1,18 miliarde lei, fiind refuzate la plata 14.718 instrumente de plata. Aceste valori reprezinta o crestere de 69% a valorii refuzate in primul semestru din 2023 fata de aceeasi perioada a anului 2022 si de 12% a numarului de instrumente de plata refuzate. Este prima data din 2009 cand inregistram o crestere semestriala atat a valorii, cat si a numarului instrumentelor de plata refuzate.

“In ciuda unui context economic si geopolitic provocator, companiile romanesti au demonstrat rezilienta in prima jumatate a anului 2023. Cu toate acestea, mediul economic actual ramane marcat de multiple provocari: incetinirea cresterii economice (doar +1,7%, S1 2023), inflatie inca ridicata, valoare mare a dobanzii de politica monetara si implicit costuri de finantare ridicate, volatilitate a preturilor pe piata de energie, presiuni pe piata fortei de munca. Este posibil sa asistam la o crestere a numarului de insolvente in perioada urmatoare. In calitate de furnizor de servicii de management al riscului de credit comercial, urmarim toate aceste evolutii pentru a putea veni in sprijinul mediului de afaceri local cu solutii adaptate nevoilor actuale”, a declarat Alina Popa, Country Manager Coface Romania.

Sectorul Constructiilor va ramane vulnerabil in ceea ce priveste companiile ce ar putea intra in insolventa in special in sectorul rezidential, avand in vedere posibilitatea eliminarii scutirilor fiscale dar si scaderea creditarii. De remarcat ca sectorul constructiilor a fost cel mai important angajator net din economie in ultimii 5 ani, inregistrand o crestere a numarului de angajati cu cca. 104.000 de locuri de munca in perioada analizata, fiind urmat de IT (53.000) si servicii de sanatate si asistenta sociala (+15.000).

 

In primul semestru al anului curent au fost inmatriculate 77.706 noi companii din care SRL 49.349 companii. Numarul companiilor SRL nou inregistrate este cu 15% mai mic comparativ cu semestrul 1 din 2022. Pe de alta parte, numarul total de companii nou inregistrate in primul semestru din 2023 este usor mai mare fata de numarul raportat in aceeasi perioada a anului trecut. In acelasi timp, insa, numarul companilor care au iesit din economie in primul semestru al anului curent este cu 3% mai mare fata de evolutia inregistrata in aceeasi perioada a anului 2022.

Consolidarea bilantului la nivelul prepandemic, marcata prin cresterea investitiilor si a capitalizarii, reflecta o dependenta in scadere de finantarea externa. Desi dinamica comerciala este foarte buna, marcata de avansul vanzarilor si al profitului mult peste nivelul inflatiei, rezultatele pozitive din ultimul an sunt concentrate in cateva sectoare (comert, constructii, IT, agricultura, energie si gaz) sau in randul companiilor mari. In ciuda marjelor superioare de profit, companiile mici raman vulnerabile in special din cauza vitezei mult mai lente de colectare a creantelor si a modificarilor fiscale.

In prezentul studiu, au fost considerate insolventele nou deschise, in baza datelor publicate de BPI (Buletinul Procedurilor de Insolventa). De exemplu, toate firmele cu proceduri de insolventa deschise in primul semestru din 2023 (conform BPI) si care nu figureaza ca fiind in functiune la mijlocul lunii iulie 2023 (conform ONRC), au fost considerate ca fiind insolvente nou deschise pe parcursul primului semestru din acest an.